（原标题：【ESG丹心话】中诚信沈双波：国内ESG评级尚未融入成本商场中枢决策经由）开云体育

这一次，咱们将眼神瞄准上市公司，瞄准ESG。本日，任何一家企业的竞争力都不再只是局限于财务身分。

ESG（Environmental,Social and Governance，即环境、社会和公司治理）方面的非财务身分正在证据作用，甚而不错说，是决定性的作用。

但在国内，ESG体系的构建，起步较晚。甚而有的企业这方面的刚毅也才刚刚醒觉。在采访中，一位国企东说念主士依然充满疑忌：“我为什么要作念ESG？”

2024年3月至8月，险些每月都有不同的部门出台或里面下发与ESG有关的新政和指引，而财政部、生态环境部等部门，也还在酝酿下一步股东ESG的政策文献。

到2027年，包括财政部在内的国度部委，将赓续出台国内有关企业的可合手续清晰基本准则、局势有关清晰准则。到2030年，国度结伙的可合手续清晰准则体系要基本建成。

从上至下的股东，也催生着ESG商场的火热。

咱们会合手续讲理ESG的发展，邀请有关东说念主士探讨对于ESG的真问题。

本文为【ESG丹心话】系列报说念第十一篇。

沈双波是国内最早开展ESG评级体系联系与应用的东说念主士之一。

她现任中诚信ESG评级与数据中心主任、中诚信绿金海外首席运营官。自2020年以来，先后牵头完成了中国石油与化工行业、中国电子信息行业、中国建筑行业、中国融资租出行业等的ESG团体圭臬的制定责任。她还为国内大型股份制银行搭建ESG风险治理模子，携带团队完成了中诚信57个行业的ESG评级模子的竖立及A+H股上市公司和中国发债企业的ESG评级。

在她看来，从施行应用来看，国内ESG评级尚未透彻融入成本商场的中枢决策经由，企业开展ESG有关责任以被迫式为主，强外部利益有关方主要以监管（包括行业监管和碳配额商场等）、供应链主厂等为主。

沈双波暗示，目下中国的ESG评级鸿沟的挑战在于ESG评级机构踱步多元、评级诡计不透明、成本商场（包括银行授信等）未施行性将被投主体ESG阐扬纳入授信决策经由、中资企业对中国脉土ESG评级领略度弱等方面。据此，国内需要尽快成就以监管主导的行业自律组织。

经济不雅察网：国内ESG评级商场的发展近况怎样？怎样给国内ESG评级商场画像？

沈双波：国内ESG评级商场现时仍处于初期发展阶段，举座呈现“多元尝试、体系不决”的脾气。受海外ESG理念的影响，国内商场频年来快速兴起，但尚未变成老到的评级生态。目下，商场参与主体浩繁，包括信用评级机构、联系机构、辩论公司、基金公司等，不同机构的劳动要点和对象各有不同。

从施行应用来看，ESG评级尚未透彻融入成本商场的中枢决策经由，企业照旧被迫式接纳。总体而言，国内商场发展还需在监管政策支合手、评级圭臬结伙以及商场应用实行等方面合手续奋力。

经济不雅察网：国内ESG评级商场的竞争花样是什么样的？您以为国内ESG评级商场是一个健康的商场吗？为什么？

沈双波：现时的商场竞争花样不错用“多元而踱步”来描述。评级主体类型各样化，既有海外评级机构的进入，也有土产货机构的快速成长。此外，商场尚未变成主导性圭臬，评级末端和应用场景具有较高的不细目性。

是否是一个健康的商场取决于以下几个身分：领先是评级圭臬的透明性和结伙性，其次是评级末端在施行成本决策中的应用价值。

目下的挑战在于，各ESG评级机构的评级末端信得过度有待加强，已矣健康发展，需要成就以监管主导的行业自律组织，已矣更高水平的透明度和敛迹，投资东说念主需求也应随之老到。

经济不雅察网：有不雅点以为，国内ESG评级诡计科学性不及，例如许多ESG评级诡计只是在通用模子上简便增改动，浮泛科学性和针对性。怎样看待这个问题？

沈双波：国内ESG评级如实面对科学性和适配性不及的问题。许多机构的诡计体系是基于海外圭臬进行简便疗养，而忽略了中国脉地化的经济脾气和行业需求。这种“移植式”模子诚然便捷快速构建，但浮泛针对性和深度。

科罚这一问题的弱点在于土产货化的深入联系。评级机构需要充分接洽中国经济发展的中枢议题，例如“双碳”想法、共同富裕计谋等，并动态疗养诡计体系，以更好地反馈企业在施行可合手续发展中的阐扬。同期，行业分别化也需要更缜密的考量。

跟着我国三个交游所发布的《可合手续发展叙述指引》和《可合手续发展叙述清晰框架》的出台，对中国企业的ESG评级诡计在海外化的基础上，也会不休融入中国身分。

经济不雅察网：ESG评级诡计应该怎样疗养，本事精确派遣现时社会经济可合手续发展的痛点问题，直面现时中国ESG鸿沟的真问题？

沈双波：ESG评级诡计的疗养应围绕社会经济的中枢议题，勾通海外趋势和中国脉地化需求双向发力。

具体来说，需要成就动态疗养机制，确保评级诡计无意快速妥当宏不雅政策和行业变化。例如，中国的“双碳”想法以及欧盟行将实施的碳边境转机机制（CBAM）都对中国企业的供应链、成本结构和社会公论环境产生了深切影响，这些均是ESG评级要要点讲理的。

同期，行业定制化应成为进犯标的。不同鸿沟的企业在环境、社会和治理维度上头对的挑战相反，因此诡计体系需要更具行业适配性。此外，融入中国特定的发展需求亦然构建土产货化诡计的进犯标的。

经济不雅察网：怎样看待ESG评级鸿沟的利益突破？比如一些机构在进行企业评级时，也为企业ESG提供辩论劳动，可能存在有关风险。

沈双波：开展ESG评级业务的机构同期为企业提供ESG辩论劳动，是中国ESG有关劳动商发展的一个阶段。这种风险是存在的。

利益突破是国内ESG评级鸿沟不成淡薄的问题。部分机构同期开展评级和辩论劳动，可能导致评级末端的沉静性和公正性受到质疑。这种处所在商场发展初期较为大都，但也可能舒适商场对评级的信任度。

笼罩利益突破的最好形式是加强行业自律和外部监管。例如，不错通过明确业务分离要求，确保评级与辩论劳动的沉静性。同期，评级机构应提高评级步伐和末端的透明度，接纳商场和社会的监督。这不仅有助于进步行业公信力，也将促进所有这个词商场的健康发展。

经济不雅察网：怎样成就一个健康的评级体系，例如怎样科罚国内ESG诡计体系评价过程不透明、诡计设定偏定性、评价步伐偏主不雅等现实问题？

沈双波：健康的ESG评级体系需要从以下几个方面效用。

领先，股东评级圭臬的公开化。诚然许多机构公开了一级诡计，但二级、三级诡计以及权重竖立仍属于“黑箱操作”，企业和投资者难以全面了解评级的具体依据。提高诡计的透明性有助于增多评级末端的信得过度。

其次，强化量化步伐的应用，减少主不雅性。例如，勾通大数据时期和东说念主工智能分析企业ESG绩效，以客不雅数据为基础撑合手评级模子。终末，加强对评级机构的外部监督，确保评级过程的公正性和沉静性。

经济不雅察网：在世界范围内，ESG评级圭臬和体系呈现出何如的发展趋势？中国在这一趋势中应怎样定位和发力，以进步海外谈话权？

沈双波：世界ESG评级圭臬正呈现多元化与土产货化共存的趋势。中国应收拢这一机遇，迟缓构建与海外接轨的土产货化ESG圭臬体系，同期加强海外互助与对话。在此过程中，中国企业的世界孝敬不错成为中枢发力点。例如，中国企业在“一带一起”竖立中，在基础弱点、清洁动力等鸿沟取得了显贵收货，这些实践与皆集国可合手续发展想法（SDGs）高度契合，应通过评级体系进一步彰显。

此外，中国ESG评级机构应加强与原土企业、金融机构及海外组织的互助，探索中国特色与海外圭臬的有机勾通，迟缓进步在世界可合手续发展鸿沟的谈话权。

海外上主流的ESG评级机构，标注的是“世界结伙性”诡计的主意。而事实上也并非如斯。中国企业不仅是创造了原土价值，许多企业走出去，为许多国度的竖立作念出了孝敬，终点妥当SDGs的17个可合手续发展想法。但仍较难取得海外评级机构的高档别。其中主要原因是在地区风险敞口和行业风险敞口。

国内ESG评级体系在发展中深受海外圭臬的影响，同期也迟缓融入中国脉地化的脾气，诡计参考主要以信息清晰要求的圭臬如GRI、SASB、ISSB等世界框架为参考，以确保其表面基础和评价步伐具有海外可比性。同期，国内评级体系在实践中展现一些土产货化诡计及权重侧重，比如基于派遣局势变化角度的碳排放，中国的碳商场和CCER商场的启动，中诚信绿金在环境维度下，会更加讲理基于“动力双控到二氧化碳排放双控”诡计，聚焦于位于控排范围内企业的碳排放、碳减排、节能参加等方面的诡计。这种分别化设想，不仅契合中国经济的现实情况，也进一步进步了评级的实用性和科学性。

然而，国内ESG评级体系与海外圭臬的勾通仍面对一些挑战。

一方面，海外评级机构在设想世界性框架时，可能低估了中国企业在土产货和区域商场中创造的社会价值。例如，许多中国企业积极参与“一带一起”竖立，为发展中国度基础弱点竖立和社会发展作出了远大孝敬，但这小数络续难以在海外评级中得到充分体现。另一方面，国内企业在ESG信息清晰的一致性和深度上仍有待进步，这径直影响到评级末端的巨擘性和商场接纳度。

总体而言，国内ESG评级体系与海外圭臬的勾通是一种相互模仿、迟缓深化的良性互动。在对标海外框架的过程中，中国的评级体系不仅弥补了海外圭臬中的区域性空缺，还通过融入中国特色议题，为世界可合手续发展评级体系提供了新想路和新步伐。这种勾通不仅匡助中国企业更好地融入海外成本商场，也让海外商场更加全面地富厚和认可中国企业在可合手续发展鸿沟的实践恶果。

改日，跟着国内评级机构影响力的进步，中国的ESG评级体系有望在世界商场中占据更进犯的位置，成为股东世界可合手续金融发展的进犯力量。以中诚信ESG评级体系来看，目下的57个行业的模子，在诡计构建方面所以海外上的清晰圭臬为基础，同期勾通中国的上市公司信披要求，将国内的“特定”诡计加入海外化的诡计体系中。

经济不雅察网：ESG评级与绿色金融、可合手续金融等主意之间的逻辑相关是何如的？可否例如？

沈双波：ESG评级与绿色金融或可合手续金融是两个限制。

ESG评级与绿色金融、可合手续金融之间是支合手与被支合手的相关。ESG评级以企业的可合手续发展智商为中枢，通过对环境、社会和治理绩效的详细评估，为绿色金融和可合手续金融提供进犯参考依据。主要表目下股票商场、债券商场、银行贷款、保障承保等方面。目下已有较多的银行在贷款授信时会对ESG阐扬较好的企业提供更优惠的要求。2024年10月，中国银行间交游商协会发布的《对于进一步优化绿色及转型债券有关机制的见知》中，明确提议“支合手企业将SLB的绩效诡计与企业ESG评分挂钩”。

经济不雅察网：从政策角度来看，感受到了哪些最新的信号？下一步国内ESG评级改日的发展标的和机遇又是什么？

沈双波：领先，最值得讲理的是监管机构对企业信息清晰的要求。在这一方面，三大交游所已发布了《可合手续发展叙述清晰指引》和《可合手续发展叙述编制指南》要求上市公司在环境、社会和治理方面提供正式的ESG信息。这一政策不仅进步了企业信息的透明度，还为投资者提供了更为可靠的数据支合手，使他们无意更好地评估企业的可合手续发展智商。透明的信息清晰亦然成本商场开动的基础，无意灵验镌汰信息不合称，进步商场效率。

其次，绿色金融及碳商场有关政策也值得讲理。比如国度发改委于2024年2月发布的《绿色低碳转型产业指导目次（2024年版）》、国度金融监管治理局于2024年5月发布的《国度金融监督治理总局对于股东绿色保障高质地发展的指导意见》、国务院于2024年8月发布的《加速构建碳排放双罢休度体系责任有诡计》等，这些政策的指导也在塑造商场对ESG评级的疼爱，指导了绿色和可合手续投资理念和实施。

上述政策开释出的信号有以下几点。

领先，政府正迟缓将可合手续发展与经济增长相勾通，强调可合手续发展在股东经济转型中的弱点作用。其次，跟着政策的不休完善，商场对ESG评级的领略和疼爱进程日益增强，企业将越来越刚毅到进步ESG评级的进犯性，从而股东其本身在环境保护、社会职守和治理结构等方面的改造。

这些信号标明，改日的成本商场将更加讲理企业的可合手续发展智商，而ESG评级也将在此过程中饰演更加进犯的脚色。

改日，跟着政策、成本商场和社会各界对可合手续发展的讲理度合手续进步，ESG评级将迎来更加广漠的发展空间。一方面，监管部门将进一步明确ESG信息清晰要求，为评级机构提供政策支合手；另一方面，投资者和金融机构将迟缓将ESG评级末端纳入投资决策和风险治理经由。

中国企业也将更加疼爱ESG评级，把它视为一张展示企业职守与竞争力的“新柬帖”。在这个过程中，怎样通过评级体系准确反馈企业的可合手续发展智商，并与成本商场需求灵验对接，将是国内ESG评级改日的进犯标的和远大机遇。

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